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金融赋能科创需引“长钱”

(2024/6/7) 点击:31 关闭

    

“金融赋能科创就是要处理好科技创新、新质生产力和科创金融这几者间的关系,这样才能够提高中国的综合发展实力,让我们在地缘政治格局中、在国际竞争力、在国际规则制定等方面占据主导地位。”在近日举办的“布雷顿森林体系:过去80年与未来展望”国际会议暨2024清华五道口全球金融论坛上,中国金融学会副会长张晓慧这样概括金融赋能科技创新的关键路径和重要意义。

本次论坛中,多位学者、专家就“金融赋能科技创新”话题展开讨论。

新质生产力需“耐心资本”

当下,科技在经济发展和国际安全中的作用越来越重要,发展新质生产力正成为实现我国高质量发展的关键词之一。在多位与会嘉宾看来,支持科技创新发展特别是支持新质生产力发展具有战略性意义。

清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩表示,从内部看,当前中国经济增长已经从高速度转向高质量增长。高质量发展需要依靠科技创新,依靠对传统产业的转型升级、对战略性新兴产业的加快培育和对未来产业的提前布局。从外部看,“小院高墙”政策、技术围堵等也造成一定压力。

“我们现在要发展新质生产力,要提高国家科创属性,让最优质的企业、最具有创新性成长性的企业能够在我们的国家上市,能够用金融力量去支持它。”田轩说。

具体来看,金融如何能够促进科技创新、促进新质生产力发展?多位嘉宾谈及“长钱”的作用。

“在科创基础研究和‘卡脖子’技术的突破方面,政府投入的公共资金并不少,但科创金融和科技创新融资的需求还是不太匹配,资金投入总额巨大,但存在结构性问题,这取决于科技创新本身的特点:投入大、不确定性高、周期长,各类创新主体融资需求都是不一样的。”张晓慧说。

田轩提到,金融有很大的问题在于其有长短期“二元悖论”。实际上创新是一项周期长、失败率高、不确定性非常大的活动,但很多金融投资者更多关注短期的回报。“我们需要‘长钱’才能支持科技创新周期长的属性,需要耐心的资本,需要有容忍失败的文化氛围。”

构建更均衡的融资体系

“我国目前融资渠道比较狭窄,以银行类、信贷类间接融资渠道为主要支持方式,从一定意义上讲,金融的供给结构和科技创新的融资需求并不匹配,股权融资占比较低。”张晓慧直言,当前,金融支持科创既不平衡也不充分,对“种子期”“初创期”这类科技企业覆盖不足。

基于此,多位嘉宾谈到,需要构建一个更加均衡的融资体系,既发挥银行等间接融资渠道的稳定作用,又大力推动私募股权等直接融资方式的发展。具体来看,张晓慧认为,资本市场要做好几件事。一是发展多层次资本市场,二是完善创业板和科创板市场的运行机制,优化差异化的发行条件。活跃早期私募股权投资基金,进一步加强创业板和科创板对突破关键核心技术面向科技前沿的金融支持力度。此外,她谈到,新三板也有利于支持科创企业。

在建信领航战略性新兴产业发展基金专家咨询委员会秘书长,国家发改委法规司原司长、就业收入分配司原司长李亢看来,私募股权基金是我国金融体系的重要组成部分,是科技创新最活跃、最基础的力量之一。近年来,股权投资在促进创新资本的形成,提高直接融资比重,支持创新产业发展方面发挥了重要作用。不过,当前受多重因素影响,行业也出现了资金募集难、投后压力大、退出预期不稳定的问题。

“我初步研判,2024年是私募股权投资面临产业持续升级转型,市场格局加快转变,细分赛道迅速转换的关键时期。”李亢表示。

作为金融机构中的重要力量,银行应当如何加强对科创企业的支持?张晓慧表示,一要建立能够适应科技创新行业融资的体制机制,二要推进信息服务平台金融中介的建设,三要完善风险补偿机制,引入国有融资性的担保公司、担保风险补偿基金,提高银行支持科创的积极性。--来源:中国银行保险报网

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